当地时间5月19日，半导体巨头AMD宣布，将ZT Systems的服务器制造业务出售给电子制造服务公司Sanmina，交易售价为30亿美元。

据悉，这笔价值30亿美元的交易将以现金加股票的方式进行：22.5亿美元现金；3亿美元的溢价，包括50%现金和50%股票；以及根据未来三年财务表现支付的4.5亿美元或有付款。

该交易预计将于2025年底完成，但需获得监管部门的批准。

加快AI基础设施大规模部署

ZT Systems是一家专注于为云计算和人工智能提供超大规模服务器解决方案的领先企业，其制造业务主要集中在数据中心基础设施的设计、集成和部署。该公司在美国新泽西州、德克萨斯州奥斯汀地区以及欧洲等地设有制造工厂，每年出货数十万台服务器，包括GPU服务器等，服务对象包括AWS、Azure等顶级云服务商。

2024年8月，AMD以49亿美元收购ZT Systems，主要目标是强化其在AI数据中心领域的竞争力。通过此次收购，AMD旨在整合ZT的系统设计能力、客户资源及机架级解决方案，以加速AI芯片（如Instinct系列）与数据中心解决方案的部署。

这项战略交易是AMD AI战略的下一个重要步骤，旨在提供基于芯片、软件和系统创新的领导力AI培训和推理解决方案。此前，AMD还投资了超过10亿美元来扩大AMD人工智能生态系统，并加强公司的人工智能软件能力。

英特尔和英伟达曾是ZT Systems的服务器芯片供应商，但随着AMD对ZT Systems的收购，ZT Systems将重心转向AMD的服务器芯片。

2025年3月，AMD正式完成对ZT Systems的收购。

制造业务的剥离逻辑

然而，收购完成后，AMD迅速宣布剥离ZT Systems的服务器制造业务。这源于AMD的核心客户（如戴尔、惠普等服务器厂商）担心AMD直接参与制造会与其形成竞争。通过剥离制造部门，AMD可专注于芯片设计、软件生态及客户支持，同时维持与下游制造商的合作关系。

而Sanmina作为全球领先的电子制造服务商，通过此次收购可扩大其在AI数据中心硬件制造领域的产能，并成为AMD未来AI系统（如机架级解决方案）的优先合作伙伴。此外，Sanmina将获得ZT Systems在美国得克萨斯州和荷兰的先进制造设施，增强其全球化布局。

此次剥离后，AMD将继续控制ZT Systems的机架级AI解决方案设计业务。而Sanmina将成为AMD云机架和集群规模AI解决方案的“首选”新产品导入制造合作伙伴。

AMD数据中心解决方案业务部执行副总裁兼总经理Forrest Norrod在公司公告中表示：“通过将我们人工智能系统设计团队的丰富经验与我们与Sanmina建立的新的首选NPI合作伙伴关系相结合，我们期望加强我们在美国制造机架和集群规模人工智能系统的能力，并加快云客户的质量和上市时间。”

AMD此次出售ZT Systems制造业务是其AI战略的关键步骤：通过“轻资产”模式聚焦芯片设计与系统集成，同时依托Sanmina的制造能力保障交付。这一调整不仅缓解了客户竞争担忧，也为AMD在AI数据中心市场挑战英伟达提供了更灵活的战略空间。